友導(dǎo)讀

對于中國人，瑪氏并不是一個非常知名的公司，在企業(yè)社會責(zé)任實踐的領(lǐng)域，瑪氏也并非那么如雷貫耳，但瑪氏公司長期堅持一個基本理念，即所有的盈利都留在企業(yè)內(nèi)，要么用于員工福利或發(fā)展，要么用于創(chuàng)新，即“互惠經(jīng)濟”。

2007年，這個內(nèi)部組織開始聚焦“互惠經(jīng)濟”的思考并將之轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵺`，經(jīng)歷超過十年的努力，瑪氏將思考所得和實踐所得通過在2018年出版的《互惠資本主義》和世界分享。

究竟《互惠資本主義》有哪些思考？瑪氏有哪些新的商業(yè)理念的實踐？本文將從瑪氏對于恰當(dāng)利潤的理解、衡量業(yè)務(wù)指標(biāo)的馬烏阿案例及瑪氏對資本的增殖性的思考三個角度進行分析。

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“什么才是恰當(dāng)?shù)睦麧櫵剑?rdquo;“股東利益最大化真的是一種規(guī)律性的真理嗎？”“同時參與經(jīng)濟活動的自然資源、社會資源和人力資源是否應(yīng)該同時增值？”

如果問這些問題的人是傳統(tǒng)的左派經(jīng)濟學(xué)家，人們不會感到奇怪，如果是社會學(xué)家或環(huán)境學(xué)家，人們也會習(xí)以為常。并且，很多人會認(rèn)為這些問題過于幼稚而不惶顧及。但如果這些嚴(yán)肅的問題出自于一家具有上百年歷史的全球性的家族企業(yè)，我們便也會關(guān)注和思考這些問題以及這些問題背后更深的問題：何以一家具有百年歷史的家族企業(yè)會提出這些問題？這些問題和長期主義有必然的關(guān)系嗎？

對于中國人，瑪氏并不是一個非常知名的公司，但大家都知道的士力架和箭牌口香糖都是瑪氏公司旗下的品牌；在企業(yè)社會責(zé)任實踐的領(lǐng)域，瑪氏也并非那么如雷貫耳，但瑪氏公司長期堅持一個基本理念，即所有的盈利都留在企業(yè)內(nèi)，要么用于員工福利或發(fā)展，要么用于創(chuàng)新。這個不引入注目的百年家族企業(yè)，有著獨特的前瞻性。在上世紀(jì)60年代就成立了一個稱作“催化劑”的內(nèi)部組織，以承擔(dān)內(nèi)部“孵化器”的功能，“通過預(yù)測和識別下一個重要的商業(yè)想法來挑戰(zhàn)傳統(tǒng)的商業(yè)思維，然后發(fā)展突破性的能力以解決企業(yè)中一些最復(fù)雜的商業(yè)挑戰(zhàn)，并帶來具有變革性影響的進步”（《互惠資本主義》，P166）。2007年，這個內(nèi)部組織開始聚焦“互惠經(jīng)濟”的思考并將之轉(zhuǎn)變?yōu)閷嵺`，經(jīng)歷超過十年的努力，瑪氏將思考所得和實踐通過在2018年出版的《互惠資本主義》和世界分享。

 

 

我們自然想知道，《互惠資本主義》有哪些思考，以及這家“不引人注目的迷人，迷人的不引人注目”的瑪氏有哪些新的商業(yè)理念的實踐？

 

瑪氏之問

 

早在2008年金融危機之前，瑪氏公司就產(chǎn)生了這樣一個疑問：對于商業(yè)活動而言，恰當(dāng)?shù)睦麧櫵綉?yīng)該是怎么的？對于以弗里德曼“股東利益最大化”為主導(dǎo)的商業(yè)世界而言，這個問題似乎直接挑戰(zhàn)了“金融資本主義”的根基。其中，“恰當(dāng)?shù)?rdquo;而非“最大的”利潤，是問題的關(guān)鍵。要回答這個問題，我們自然至少必須回答以下三個問題：利潤最大化是一個自然法則，還只是一種意識形態(tài)？是否存在一種新的經(jīng)濟模式，這種經(jīng)濟模式是對舊的以競爭為基礎(chǔ)的模式的修正？如何超越傳統(tǒng)界限和金融資本去衡量業(yè)績？這正是《互惠資本主義》這本書給予讀者們頗有新意和深度的思考和回應(yīng)。

問題一，利潤最大化是一個自然法則，還是一個意識形態(tài)？我們都知道，以弗里德曼為代表的芝加哥學(xué)派堅持認(rèn)為，公司的唯一使命就是股東利益最大化。而《互惠資本主義》認(rèn)為，資本主義發(fā)端于資本最為稀缺的時代，因此在當(dāng)時，資本所擁有的絕對地位理所當(dāng)然。伴隨21世紀(jì)出現(xiàn)的負(fù)利率以及2008年后出現(xiàn)的全球性量化寬松，金融資本已經(jīng)過度寬裕。非但如此，我們還看到人力資本也已經(jīng)處于全面上升的時期，我們似乎看到“資本雇傭勞動”到“知識應(yīng)用資本”的轉(zhuǎn)變?！痘セ葙Y本主義》認(rèn)為，目前稀缺形式已經(jīng)發(fā)生很大變化，但以往的經(jīng)濟發(fā)展模式從未改變，亦即依靠增長的模式來保證利潤的實現(xiàn)?，斒系拇呋瘎﹫F隊對3500家企業(yè)進行了30年的實證研究，研究表明：在利潤和增長之間并沒有因果關(guān)系?，斒系乃伎技把芯扛嬖V我們兩個結(jié)論：第一，對利潤最大化的追求是資本作為稀缺資源時代的產(chǎn)物，其合理性具有具體的歷史條件，現(xiàn)在的稀缺條件已經(jīng)發(fā)生了變化，經(jīng)濟發(fā)展模式應(yīng)該隨之改變；第二，利潤和增長之間并沒有因果關(guān)系，意味著單一依靠增長的模式也存在著某種認(rèn)知上的錯誤。所以，從某個角度而言，利潤最大化或股東利益最大化是一個具有一定歷史前提的意識形態(tài)，而不是很多人認(rèn)為的的規(guī)律或法則。

問題二，是否存在一種新的經(jīng)濟模式，這種經(jīng)濟模式是對舊的以競爭為基礎(chǔ)的模式的修正？瑪氏經(jīng)過研究發(fā)現(xiàn)，可持續(xù)類型目標(biāo)（自然資本、人力資本和社會資本）是可以通過一定獲利的創(chuàng)新的商業(yè)模型來實現(xiàn)的。也就是說，我們并非一定需要通過犧牲其它非金融資本（自然、人力、社會）為代價來發(fā)展金融資本，我們也不一定非要犧牲金融資本的收益來彌補非金融資本。另外一個顛覆性的認(rèn)知則可能是從競爭性思維轉(zhuǎn)向“非競爭利益的新模式”。傳統(tǒng)的商業(yè)競爭模式基本上是零和游戲，正是這種零和游戲的思維產(chǎn)生了大量惡性競爭問題。所謂“非競爭利益”模式可以從兩個層面去理解，其一是在新價值觀的認(rèn)知層面上要有一種非競爭利益的關(guān)系，即好的觀念和商業(yè)模式及管理工具應(yīng)該在所有的企業(yè)被應(yīng)用，每一個企業(yè)都可以從中受益，就像開源軟件運動給軟件行業(yè)帶來的變革一樣；其二是企業(yè)要同自己所有的利益相關(guān)方形成所謂的混合價值體系，所有的利益參與方都可以從合作中獲得受益，這正是“互惠”的實質(zhì)所在。即在這樣一種新的非競爭利益模式中，互惠可以產(chǎn)生更持久的混合價值。而互惠也是回答“恰當(dāng)”的利潤水平的關(guān)鍵，這也可以解釋，為什么互惠是瑪氏五大理念之一?，斒蠈⑦@種新模式稱作“非競爭利益的模式”。

問題三，如何超越傳統(tǒng)界限和金融資本去衡量業(yè)績？瑪氏認(rèn)為，除掉金融資本以外，還存在著人力資本、社會資本和自然資本，同樣為發(fā)展起到作用，但以往的經(jīng)濟發(fā)展模式卻完全忽視了這些資本的報酬。所以，我們需要超越傳統(tǒng)界限和金融資本去衡量業(yè)績，“需要開發(fā)一種簡單又一致的方法，衡量人類和地球在商業(yè)范疇上產(chǎn)生的價值、影響和利益。我們需要為這些新指標(biāo)尋找一種方法—可以幫助定義一種更完整的資本主義形式，使其成為企業(yè)管理的一部分。”（《互惠資本主義》，P033）在思考衡量指標(biāo)的選擇時，要深刻思考“報告指標(biāo)”和“管理指標(biāo)”、以及“外部商業(yè)指標(biāo)”和“內(nèi)部商業(yè)指標(biāo)”的關(guān)系。其中“報告指標(biāo)”和“外部指標(biāo)”通常是用于行業(yè)間的比較以及行業(yè)內(nèi)不同企業(yè)之間的比較，是報告性質(zhì)的；而“管理指標(biāo)”或“內(nèi)部商業(yè)指標(biāo)”則是企業(yè)用于管理的指標(biāo)，包括很多非財務(wù)指標(biāo)，這類指標(biāo)貼近每個企業(yè)自身的情況，因而能及時和準(zhǔn)確反映企業(yè)的狀況。在這里，我們已經(jīng)可以感覺到關(guān)于現(xiàn)象和本質(zhì)的哲學(xué)思考，我們往往沉迷于外部指標(biāo)的分析和判斷而完全忽視了內(nèi)部指標(biāo)的應(yīng)用，盡管事實上內(nèi)部指標(biāo)（非財務(wù)指標(biāo)）具有更重要的價值和意義。這就導(dǎo)致我們在公司價值判斷上經(jīng)常處于的一種窘境：那些出現(xiàn)在報表內(nèi)的數(shù)據(jù)往往是外部性指標(biāo)，而那些內(nèi)部指標(biāo)則往往只能出現(xiàn)在表外。

因此，瑪氏旨在“發(fā)展一個新的管理理論來解讀企業(yè)如何能夠同時促進可持續(xù)（就長久性而言）、有盈利（就金融資本而言）的商業(yè)和更廣泛的利益（人類、社會和環(huán)境福祉方面）。為社會、人類和自然資本開發(fā)穩(wěn)定的、通用的、可操作的非金融指標(biāo)，推動總體經(jīng)營業(yè)績跨越不同的資本形式。”（《互惠資本主義》，P017）

 

瑪氏實驗

 

瑪氏開發(fā)的業(yè)績指標(biāo)基于的是一組約15個變量，包含了人力、社會、自然及金融資本在內(nèi)的所有資本形式。這樣的一個框架是基于這樣的一個假設(shè)，即人力資本、社會資本和自然資本的發(fā)展一定會有利于金融資本的發(fā)展。把金融資本的發(fā)展建立在其它資本的發(fā)展基礎(chǔ)之上，而不是建立在盤剝其它資本之上，可以說是整個衡量體系的關(guān)鍵。

衡量人力資本和工作福祉的五個指標(biāo)。人力資本的衡量被限定在企業(yè)內(nèi)部，從五個方面來考察企業(yè)人力資本的表現(xiàn)。這五個指標(biāo)分別是：企業(yè)一致性、員工社會資本、職業(yè)生涯發(fā)展、價值實現(xiàn)感以及直屬管理者效應(yīng)。這五個指標(biāo)被分成兩類：以自我為中心的驅(qū)動因素（職業(yè)生涯發(fā)展、價值實現(xiàn)感以及直屬管理者效應(yīng)）和以工作為中心的驅(qū)動因素（企業(yè)一致性、員工社會資本）。其中“企業(yè)一致性”是指企業(yè)公眾形象和內(nèi)部文化是否一致、行為和價值觀是否一致、以及員工價值和企業(yè)策略是否一致，被認(rèn)為是人力資本最主要的驅(qū)動因素。員工社會資本則是指企業(yè)內(nèi)部的凝聚力、團隊協(xié)作能力和一致行動能力。

衡量社會資本的三個指標(biāo)。社會資本通?？梢员徽J(rèn)為是一種“準(zhǔn)公共品“，它不能被個人擁有，也不能被交易，它是非競爭性的，即一個人的使用并不會影響另一個人使用。對于一個企業(yè)來說，社會資本是其成長的土壤肥力，其所擁有的社會資本主要在企業(yè)的范圍之外，主要包括在價值鏈上的合作伙伴以及最終消費者?？梢詷?gòu)成社會資本的指標(biāo)非常多，經(jīng)過大量思辨和實證研究，瑪氏最終抽離成三個指標(biāo)：“社會凝聚力”“信任與行為”“集體行動能力”。

衡量自然資本的五個指標(biāo)。從可測量性和簡約性角度出發(fā)，從自然資源投入的角度，瑪氏最終選擇了衡量自然資本的五個指標(biāo)：非生物材料、生物材料、水、空氣、土壤。瑪氏提示說：“重要的是要記住，并不是在每一個商業(yè)環(huán)境下，這五個普遍的投入指標(biāo)都是可控的。因此，側(cè)重于關(guān)注企業(yè)在自己的商業(yè)背景內(nèi)可以對哪些指標(biāo)采取行動是很重要的。”瑪氏提供了一個具體案例用以說明“從哥倫比亞交付一杯咖啡到英國消費者手中上的所需投入”，研究發(fā)現(xiàn)，一杯咖啡在其生命周期需要3.4升水，其中85%的水用于包裝、加工和飲用階段，換句話說，只有15%用于耕種階段。因此將精力集中在耕種階段的效率較低。

金融資本的的重新校準(zhǔn)。在如何重新衡量金融資本上，瑪氏也表現(xiàn)出獨特的見解?，斒舷Ｍ_發(fā)一個簡單而可擴展的方法來理解金融資本是如何被共享的，最后，他們希望開發(fā)一個共享價值指數(shù)形式高的指標(biāo)體系，它類似于基尼指數(shù)，用以評估利益在利益相關(guān)方的配置是否存在偏離，最終這個指標(biāo)被稱為“金融共享價值”。這個指標(biāo)可以“讓任何企業(yè)所有者快速確定在整個價值鏈中廣泛分配受益的方式，找出可能導(dǎo)致該體系在長期內(nèi)不可持續(xù)或可持續(xù)性較差的熱點”（《互惠資本主義》，P97）

 

 

可以說，這涵蓋了所有資本形式的15個指標(biāo)的確是瑪氏在探索新商業(yè)文明的一個非常大膽和充滿智慧的嘗試。這些指標(biāo)至少是圍繞著瑪氏的最初之問，即是否存在一個恰當(dāng)?shù)睦麧?，以及商業(yè)如何可以更可持續(xù)？金融共享價值這個指標(biāo)回答了“恰當(dāng)”問題，而四種資本形式的整體框架則回答了如何讓四種資本同時增值的可能性。此外這個框架不僅可以作為對一個企業(yè)的評估，還可以作為一個企業(yè)進入新區(qū)域新領(lǐng)域的評估工具，評估一種生產(chǎn)方式的自然資源效率。雖然《互惠資本主義》這本書中并未就這些指標(biāo)如何具體應(yīng)用給予詳細(xì)的說明，雖然作者本人也承認(rèn)這依舊是一個在過程中的實驗，但無論是其在價值觀還是方法論方面所作出的貢獻(xiàn)，的確起到了從“治愈商業(yè)到治愈世界”的互惠價值。

《互惠資本主義》中介紹了一個被稱作馬烏阿的實踐案例：這是瑪氏在肯尼亞首都內(nèi)羅畢開展的一項人力資本和社會資本的實驗。在內(nèi)羅畢，幾乎所有資本都有所稀缺，瑪氏提出目標(biāo)，在內(nèi)羅畢創(chuàng)建出一種瑪氏的生意（售賣口香糖），讓當(dāng)?shù)厝四軌蛎撾x貧困。為了達(dá)到脫貧目標(biāo)，需要有所創(chuàng)新地去發(fā)展當(dāng)?shù)氐娜肆Y本和社會資本。結(jié)果瑪氏發(fā)現(xiàn)，“授人以漁”幫助當(dāng)?shù)貨]有工作的年輕人經(jīng)營自己的社交網(wǎng)絡(luò)，變社交網(wǎng)絡(luò)為小商品的銷售網(wǎng)絡(luò)，讓很多參與者有了能夠養(yǎng)家的收入，而瑪氏自己也在內(nèi)羅畢開創(chuàng)了一個原本根本不存在的生意，銷售額已經(jīng)超過700萬美元。這就是企業(yè)的業(yè)務(wù)與發(fā)展目標(biāo)結(jié)合的產(chǎn)物?，斒仙踔凉膭钤谶@個自家培育的網(wǎng)絡(luò)上售賣競爭對手的產(chǎn)品，因為它的目標(biāo)是幫助更多人脫貧，而不是賺更多的錢。只有當(dāng)其他競爭對手也參與到新創(chuàng)的銷售網(wǎng)絡(luò)中去，網(wǎng)絡(luò)才有更大的發(fā)展前景。

 

 

瑪氏在中國農(nóng)村地區(qū)也開展了非常激動人心的測試活動，包括使用新的電子技術(shù)來測試項目的影響。

 

思考

資本的增殖性是現(xiàn)代性最重要的特征之一（此外至少還有個人主義、科學(xué)主義和消費主義），即對超出自身價值的回報的永無止境的追求。增長因此成為滿足這一特征的唯一途徑。但作為古典經(jīng)濟學(xué)奠基人之一的李嘉圖，在這一方面是悲觀主義者，他認(rèn)為無限增長本身的不可能性，將最終導(dǎo)致資本積累的停止。馬克思則從生產(chǎn)資料和生產(chǎn)關(guān)系以及勞動的異化角度預(yù)言了資本主義的失敗。但無論是亞當(dāng)斯密還是馬克思，都沒有預(yù)見科學(xué)技術(shù)發(fā)展對歷史產(chǎn)生的深刻影響：一方面生產(chǎn)效率的極大提高了增長的強度和可能性，另一方面，在此增長過程中，工人階級的矛盾不是強化而是弱化了，工人作為一個獨立階級也并未形成一個跨越國界的力量。但即便如此，我們?nèi)匀荒軓漠?dāng)下的狀態(tài)同時能看到李嘉圖的悲觀和馬克思的預(yù)言，我們不妨將李嘉圖的預(yù)見籠而統(tǒng)之地歸結(jié)為自然資本的不可持續(xù)性從而導(dǎo)致了目前出現(xiàn)的環(huán)境問題，不妨將馬克思預(yù)見的社會矛盾歸結(jié)為社會資本的匱乏從而導(dǎo)致了社會撕裂。所以我們在贊嘆歷史上那些偉大思想家洞見能力的同時，也由衷地為當(dāng)今那些勇于進行思想探索和實踐的人致敬。我們再次感到，人類文明進步的關(guān)鍵就是認(rèn)知的進步。

在瑪氏的實驗和思考中還提出了一個更加本質(zhì)的價值觀問題，即用貨幣化的方式為新的資本形式計酬是否合理？瑪氏認(rèn)為：“那種認(rèn)為可以用資本形式（金錢）來給其它資本形式計酬的觀點會導(dǎo)致混亂，我們認(rèn)為那會使金錢的作用參假。那也是一種自欺欺人，錯誤假設(shè)了價值的破壞—比如說自然價值的破壞—可以被另一種價值（比如金錢）完全補償或沖抵”，也就是說用貨幣化的方式為人力資本、社會資本、以及自然資本計酬依然是金融資本時代的思維，“新的資本類型需要通過類似的資本形式被計酬—換句話說，人力資本為人力資本計酬，社會資本為社會資本計酬，自然資本為自然資本計酬”（《互惠資本主義》，P130）?，斒显谶@里似乎讓我們看到，當(dāng)一種資源可以被作為“資本”對待時至少應(yīng)該滿足的三個特點：第一，具有價值；第二，可以增值或貶值；第三，可以為自己標(biāo)定價值。其中第三點可能是最關(guān)鍵但卻是最為人所忽視的。這也將成為進入下一個文明必須要過的關(guān)隘，即如何用各種資本自己價值的方式來確定各自資本的價值，以及如何讓非財務(wù)指標(biāo)參與到公司價值評估中去。中國的友成基金會和社會價值投資聯(lián)盟正在這一領(lǐng)域進行著有意義并且鼓舞人心的探索。

 

 

到底股東利益最大化還是互惠經(jīng)濟更符合一種自然規(guī)律呢？這也是瑪氏提出的一個既具有哲學(xué)意義也具有現(xiàn)實意義的命題。無論是黑格爾、馬克思還是后現(xiàn)代建構(gòu)主義的懷特海都認(rèn)為，運動中事物的各個方面都是相互聯(lián)系的，每一部分都有同樣的必要性，因此都有其自己的價值，從這個角度上來說，互惠經(jīng)濟更加符合哲學(xué)的這一形而上的原理。如果從批判性的思維來看，所謂股東利益最大化，只不過是在資本稀缺時代的一種特點，這種只看見最終結(jié)果而忽略利益生成過程也是“現(xiàn)代性”的特點之一，我們目前所用的判斷公司狀況的三大財務(wù)報表，也是這種思維的結(jié)果。所以，瑪氏提出的“互惠經(jīng)濟”具有更深層的意義等待去挖掘，也有更多的實踐等待去進行，例如如何改造資產(chǎn)負(fù)債表以可以表現(xiàn)四種形式資產(chǎn)的損益。

瑪氏之所以可以進行如此大膽的實踐的一個條件也許同樣會引起我們的深思?，斒鲜且患易迤髽I(yè)，即企業(yè)擁有者對企業(yè)具有完全的自由裁量權(quán)，可以自由地按照自己的意愿來進行戰(zhàn)略的選擇和經(jīng)營策略的設(shè)定。這樣的實驗對上市公司很難想象。但上市公司又的確因為其具有集中資本的能力而對經(jīng)濟發(fā)展起到舉足輕重的地位，如何讓上市公司也可以進行這樣的實踐？進行這樣的實踐需要什么樣的制度安排？在上市公司進行類似實踐中如何防止代理人失職失范？當(dāng)然，還有一種可能是，更多像瑪氏這樣的家族的跨國企業(yè)參與到實踐中，并真正形成新的商業(yè)價值觀和商業(yè)模式，然后以公共品的方式和社會共享，促進上市公司和更多小規(guī)模私營企業(yè)的效仿。從這個角度上來說，那些具有悠久歷史并且具有相當(dāng)規(guī)模的家族企業(yè)，具有更大的責(zé)任。我們有可能因此看到另一種有意思的現(xiàn)象，即那些真正有長期主義視野的家族企業(yè)，可能比公眾公司更具有公共意識并起到探路者的角色；或者，我們也可以說，那些具有長期主義的家族公司已經(jīng)從長期主義這一堅持中獲得了豐碩的收獲，他們也將繼續(xù)是長期主義的積極實踐者和引領(lǐng)者，而“利潤最大化”或“股東利益最大化”則更有可能是長期主義的敵人，因此最終是一種股東價值的摧毀。

慈善資本主義、良心資本主義、創(chuàng)新資本主義、包容性資本主義，越來越多的前綴出現(xiàn)在資本主義這個概念之前，至少說明了人們對發(fā)展至今的資本主義已經(jīng)開始了深刻的反思。企業(yè)社會責(zé)任、影響力投資、可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)則是從實踐和行動層面來回應(yīng)這樣的時代需求。在所有的努力中，作為現(xiàn)代社會財富創(chuàng)造者的企業(yè)的認(rèn)知和實踐才具有真正的關(guān)鍵性。2019年美國商業(yè)圓桌會議上181個企業(yè)家聯(lián)合重新定義了公司的使命，宣稱放棄股東利益最大化，堪稱我們這個時代轉(zhuǎn)變的一個重要標(biāo)志。但早在十多年以前，瑪氏就開始了這一方面的實踐。

《互惠資本主義》由布魯諾·羅奇和杰伊·雅各布所著，其中布魯諾是瑪氏公司的首席經(jīng)濟學(xué)家。他們二人都在催化劑智庫擔(dān)任主要職務(wù)。這本書不僅展示了瑪氏是如何思考互惠經(jīng)濟，并且這本書的問世本身就是瑪氏互惠經(jīng)濟的一種實踐—將企業(yè)幾十年的知識資產(chǎn)作為一種公共品提供給了世界。這說明了互惠經(jīng)濟的另一個特性—網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)—越多的人認(rèn)同這個概念，其價值就越大。這就是所謂的非競爭利益的模式。